大昌證期權~雅惠的部落格(rita)

 周五（7月22日），接受彭博調查的經濟學家稱，美聯儲主席鮑威爾下周連續第二次加息75個基點之后，可能放慢加息步伐。預計，接下來美聯儲將在9月加息50基點，然后在剩余兩次會議上均加息25個基點。

經濟學家們表示，這將使利率上限到2022年底升至3.5％，為2008年初以來的最高水平。美聯儲將在23年初再加息25個基點，使利率達到3.75％的峰值，然后將停止加息并在年底前開始降息。

對于9月份的會議，該調查比金融市場的利率期貨略顯鴿派，目前假設下周利率上漲 75 個基點，利率期貨上漲 75 個基點的可能性超過 50%。但經濟學家設想的更廣泛路徑比市場定價所暗示的路徑更鷹派。

這也比6月會議前的預期更為陡峭，當時FOMC預測利率將在年底升至3.4%，在2023年升至3.8%。

6月加息75個基點是自1994年以來的最大增幅。鮑威爾曾表示，美聯儲將在7月26日至27日的會議上討論50或75個基點，盡管許多政策制定者的評論集中在75個基點上移動。

牛津經濟研究院首席美國經濟學家凱西·博斯揚西奇表示：“依然強勁的勞動力市場和穩健的消費者支出為美聯儲繼續快速提高政策利率提供了回旋余地。”

壓倒性的共識：美聯儲本月將加息75個基點

彭博經濟學家們表示：“加息75個基點達到了正確的平衡。通脹呈上升趨勢的風險很高。隨著Covid-19病例再次激增，烏克蘭戰爭仍在肆虐，我們很可能還沒有看到最后一次不利的供應沖擊。由于通脹預期已經搖搖欲墜，美聯儲需要在預期失控之前先發制人。”

美聯儲正在尋求為經濟需求降溫，以應對持續時間超過預期的價格飆升，并引發人們對通脹預期可能失控的擔憂。6月份消費者價格指數較上年同期上漲9.1%，為1981年以來的最大漲幅。

如果美聯儲在下周再次加息75個基點，那么6月和7月加起來150個基點將是自1980年代初保羅沃爾克擔任主席并與高通脹作斗爭以來美聯儲利率的最大升幅。

經濟學家預計，美聯儲最終將加大其資產負債表的縮減力度，從今年6月開始，隨著到期證券的流失。美聯儲正在逐步減產，最終達到每年1.1萬億美元的規模。經濟學家預計，到年底資產負債表將達到8.4萬億美元，到2024年12月降至6.5萬億美元。

在7月的會議上，預計FOMC聲明將保留其對承諾持續加息的利率指引的措辭，但并未具體說明調整的規模。

華爾街經濟學家最近對經濟衰退的可能性提出了更多擔憂，因為美聯儲在能源價格高企和俄羅斯入侵烏克蘭等不利因素下收緊貨幣政策。

畢馬威會計師事務所首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）表示：“美聯儲介于兩難之間。我們無法擺脫我們所處的通脹環境，而不會遭受一些痛苦和傷痕。”

經濟學家對前景的看法喜憂參半，48%的人認為未來兩年可能出現衰退，40%的人認為一段時間內可能出現零增長或負增長，其余的人則希望美聯儲實現軟著陸。

盡管美聯儲官員表示，他們認為持續高通脹是他們面臨的最大風險，但經濟學家意見不一，37%的人認為通脹是最大的風險，19%的人認為過度緊縮導致經濟衰退是更大的擔憂。其他人則認為這些擔憂大致相同。

除了放慢加息速度外，經濟學家們認為美聯儲最終會改變方向，以應對經濟增長和通脹放緩。45%的受訪者預計將在2023年下半年首次降息，而31%的受訪者預計將在2024年上半年降息。相比之下，市場預計利率將在2023年第一季度達到峰值，并在今年晚些時候降息。

ING Financial Markets首席國際經濟學家詹姆斯奈特利表示：“從明年3月開始，通脹應該會開始迅速下降，因為住房、二手車和汽油價格看起來比去年同期更加有利。這可能為第二季度降息打開大門。”

經濟學家預計，美聯儲可能會在以美聯儲首選指標衡量的通脹率達到2%的目標之前很久就停止加息。46%的多數人認為美聯儲停止緊縮政策，PCE核心通脹率（不包括食品和能源）為3.6%至4%。以該指標衡量，5月份的核心通脹率為4.7%。

                  大昌證券"  線上開戶 " 開始囉~