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隨着經濟衰退風險壓低市場需求預期，上周WTI油價創下4月份以來最大單周跌幅，石油市場需求前景也成為市場擔憂的焦點。

不過，國際投行、大宗商品的大多頭高盛在調低油價預期的同時，仍堅持看漲原油。他們認為，在當前油價水平下，油市供不應求的局面將持續。
 

高盛仍然看好油價後市

由於上周美國汽油消費數據疲軟，上周WTI油價累計下跌9.93%，創下今年4月以來最大單周跌幅。布倫特原油上周也累計下跌8.98%。


在本周一早盤交易中，國際油價再度低開，WTI原油一度跌破 88美元/桶，不過截止發稿，日內跌幅已經基本收復，WTI原油回升至89美元/桶附近。

近幾個月來，由於全球經濟增長放緩，加劇了人們對能源使用量將下降的擔憂，投資者紛紛撤出大宗商品。自6月中旬至今，WTI原油已經從123.68美元的高位一路下跌至89美元，近兩個月內累計跌幅達到27%。


WTI原油價格年初至今走勢

不過周日，高盛達米安·庫爾瓦林(Damien Courvalin)等分析師發佈報告稱，儘管油價出現下跌，但並沒有完全失去上漲動力。

在油價經歷了近兩個月的下滑后，高盛分析師們降低了對油價的預測：

將第三季度布倫特油價預期從140美元/桶下調至110美元/桶

將第四季度布倫特原油價格預期從130美元/桶下調至125美元/桶，

維持2023年預測不變在125美元/桶。

高盛指出，油價近期下跌的原因包括市場流動性低迷，市場在經濟衰退和美國釋放戰略石油儲備等潛在風險上存在諸多擔憂。

但同時，高盛認為：

「即使假設所有這些負面因素都在發揮作用，油價上漲的理由仍然很強……我們仍然預計，以目前的價格，石油市場將繼續處於供不應求狀態。」
 

汽油市場需求仍未遭到破壞？

高盛提出，只有在零售燃油價格大幅上漲后，市場需求才會遭到破壞，從而導致市場供需重新恢復平衡——而這一情況尚未出現。

目前的情況是，在原油價格近期下跌的同時，汽油價格也在持續下跌。根據美國汽車協會(AAA)的數據，截至上周六，美國全國汽油平均零售價格連續54天下跌，至略高於每加侖4美元。

值得一提的是，美國能源信息署(EIA)上周報告稱，7月美國四周汽油需求均值已降至了2020年同期水平下方。這一數據也正是引發上周油價大跌的最大元兇。然而這一數據引發了諸多業內人士的懷疑，質疑這是拜登政府發佈的「假利空」。

根據美國知名加油站導航網站GasBuddy的數據，截至7月24日當周，零售汽油日需求量達到了逾950萬桶，為今年以來最高。

美國的汽油儲量數據似乎也與需求的下降並不相符。鑒於煉油企業面臨增產汽油的壓力，今年夏天它們一直在開足馬力，如果汽油需求真的下降，汽油庫存應該會迅速上升。但上個月汽油庫存基本持平，仍處於五年來的低點。

高盛也同樣看好美國汽油市場需求前景，並認為汽油零售價的下跌不太可能持續。

他們認為，美國燃油零售價格將上漲至年底，預計到第四季度，美國汽油價格將回升至4.35美元。

文章來源：財聯社