美小麥價格修正短期現象~大昌證券樹林胡雅惠美股港股複委託線上開戶歡迎洽詢－大昌證期權~雅惠的部落格(rita)

以CFTC（美國商品期貨交易委員會）大額交易人籌碼觀察，小麥約莫由十月中旬轉為淨空單，目前價格修正應屬短期現象。可留意淨空單回補轉多時間點。圖／美聯社

俄烏戰爭為今年小麥重大風險事件，小麥期貨價一度衝上1,273美元！俄羅斯目前為全球小麥最大出口國，占約全球五分之一出口量，其餘歐盟、澳洲、加拿大、美國合計佔五成出口量。因此，黑海小麥出口大幅影響全球小麥供給，而今年適逢強勢美元以及美國國內供應緊張，導致美國小麥價格高昂。俄國在烏俄戰爭初期(3月～6月)提高出口關稅，對小麥出口實施配額管制，造就上半年的多頭行情，俄國在7月小麥豐收後，降低出口稅額，以支持小麥銷售量。俄羅斯因出口稅下降以及價格低廉，出口量大幅增加，導致小麥價格上檔承壓。加上美國小麥報價遠高於歐盟及烏俄，市場競爭力弱，導致新出口銷售下滑，小麥期貨近期曾一度下跌至723美元，短線反彈止穩。

觀察明年收成的麥種，美國小麥23年出口預計7.75億蒲氏耳，為1971～1972年度以來最低水平。截至12月13日為止，全美約有71％的冬小麥位於乾旱地區，遠高於去年同期的53％；截至11月27日，全美冬小麥34％狀態良好，遠低於去年的44％和五年平均水平49％；三大主要硬紅冬麥生產州的作物狀況皆不佳。我們知道作物狀況優劣會影響預期的產量及品質，連續兩年的乾旱影響美國小麥關鍵產區，預期產量下降。目前美國庫存水位已來到15年低點，季節平均農產價格則攀升到高點9.10美元/蒲式耳。

以CFTC（美國商品期貨交易委員會）大額交易人籌碼觀察，小麥約莫由十月中旬轉為淨空單，在過往三年的多頭行情中並不常見。基於上述分析，目前的價格修正應屬短期現象。可留意淨空單回補轉多的時間點，在美元未繼續升值的前提下，有機會因基本面帶動，再次回到多頭軌道上。（統一期貨提供，李娟萍整理）

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交易海外期貨的好處 undefined

1. undefined 【交易時間長，避免跳空風險】

國外期貨交易量極大，交易時間幾乎是全天候的（六日休息）！CME Group的各類外匯期貨，如：歐元期貨、英鎊期貨、澳幣期貨、紐西蘭幣期貨、瑞郎期貨、日圓期貨、加元期貨、歐元/英鎊期貨、歐元/日圓期貨等等，一到五都開盤，每天只休息1小時。

2. undefined 【可以下到期交所端的停損單機制】

國內期交所禁止停損單，但是國外多數交易所都可以設定停損限價單，交易者只要委託成功之後，當日都有效。並不會因為異常行情或電腦當機、斷線而失效導致非個人風險損失。請注意這種的停損限價單是下到國外期交所！等於當你設立好停損價位且委託後，就不用一直盯盤關注行情。

3. undefined 【交易量較大，流通性足，較不易受單一主力操控】

國外期貨商品，多數的交易量都遠高過台指期貨。交易量讓非新聞數據影響下不容易出現滑價（但部分的農產品與原物料商品除外）。

4.【技術分析相對準確，趨勢容易持續，技術分析較準，容易上手】 undefined

由於交易量充足，較符合實際的多空看法，走勢明確，不容易被操控，因此技術分析套用在海外期貨（尤其是國外熱門交易商品外匯期貨），準確度相比受資金行情影響大過於技術分析的台指期貨而言高出許多，勝率也較高。

5. undefined 【可交易商品種類多樣化】

商品種類特多，您可以找尋有波動的期貨進行交易避免陷入流動性風險。股票指數類的小道瓊工業指數、S&P 500指數等等，貨幣類的歐元、日圓、澳幣、英鎊期貨等等，商品類的黃金、白銀、銅等等，農產品類的黃豆、小麥、玉米等等！對程式交易的熟手也有分散商品屬性風險的優勢，針對相關係數低的商品進行多角化投資可達到風險分散的效果。

6. undefined 【國外期貨合約週期較長】

絕大多數國外期貨，都是以季月為單位；雖然還是有一些熱門期貨是週期較短的，例如原油（一個月）、黃金（兩個月）等等。但總體來說，以季月為單位的好處，可以減少結算交割與換倉的麻煩。當然，也不會像台指期在到期結算前經常要熟慮拉高結算或壓低結算的多空交戰。您可以同時交易近月份短期趨勢與遠月份反轉趨勢的對沖單。對於做波段的交易者，國外期貨也會相對適合。

7. undefined 【海外期貨無期交稅】
交易海外期貨，只收手續費，沒有期交稅，所賺即所得，更方便交易人計算交易成本與損益。