地緣政治等不確定因素仍多避險需求將支撐金價~大昌證券樹林胡雅惠美股港股複委託線上開戶歡迎洽詢－大昌證期權~雅惠的部落格(rita)

金拓新聞2月20日報導，增量投資公司（Incrementum AG）執行合夥人暨貴金屬基金經理人史托弗烈（Ronald-Peter Stoeferle）報告表示，受到市場預期美國聯準會貨幣政策將持續收緊，並帶動美國公債殖利率攀升的影響，金價短期仍難擺脫壓力。但是在另一方面，美國公債殖利率倒掛已經達到過去40年來最嚴重的程度，史托弗烈認為這暗示美國經濟陷入衰退將只是時間的問題而已，一旦美國失業率攀升，聯準會將很快就會開始降息，金價則可望重新上漲。

利率倒掛是指短期公債殖利率高於長期公債殖利率的情況。在一般情況下，長期投資的回報率應該比短期投資的回報率高，因為長期投資風險較高，需要更高的回報來彌補風險。但是，當短期公債殖利率高於長期公債殖利率時，就出現了利率倒掛的情況。利率倒掛通常被視為經濟衰退的先兆。因為當投資者預期未來經濟環境變差時，會將資金轉移至較安全的資產，如公債。這導致長期公債的需求上升，使得長期公債的價格上升，殖利率下降。

獨立投資研究公司BCA Research首席商品與能源策略師萊恩（Robert Ryan）報告表示，地緣政治局勢緊張將為金價提供支撐，西方進入戰時經濟模式也將使得軍費支出暴增，這可能使得今年底金價重新回到每盎司2,000美元以上價位。萊恩也表示，在當前地

緣政治緊張的大環境下，他不認為美國聯準會會將利率提高至5.0%以上，相比目前市場預期上半年美國利率將提高至5.5%。

萊恩預期未來幾年通膨仍將維持在4%-5%的高檔水平，稱俄烏戰爭將持續干擾商品的價格，並持續令通膨高漲，而西方國家積極投入綠色能源基礎建設，以及軍費的支出增加等，也都是帶動通膨上揚的因素。俄羅斯也是市場上的一大變數，萊恩表示，如果俄羅斯在戰爭中陷入不利的位置，有可能迫使其作出過激反應，包括大幅度削減原油供應來造成全球能源危機等。在這些諸多的不確定因素環繞下，投資人都將會尋求黃金以作為避險。

美元地位正遭受威脅也是支撐金價的一大因素。2022年，全球全球央行的淨黃金購買量達到1,136公噸，創下歷年的新高，佔去年全球黃金需求的24%比重。去年包括土耳其、中國大陸、埃及、卡達、阿聯以及印度等國央行都紛紛增加其黃金儲備，俄羅斯與伊朗則考慮發行基於黃金的穩定幣（加密貨幣的一種）來作為貿易的結算單位，藉此降低對美元的依賴。中國大陸則是積極拓展人民幣的貿易結算地位，希望用人民幣來購買原油。

黃金作為避險資產，能夠幫助央行多元化資產以對抗風險，在全球經濟不穩定或地緣政治緊張的情況下，黃金可以減少央行資產組合中的波動性。黃金也可以對沖通貨膨脹的風險，當通貨膨脹上升時，貨幣的購買力會下降，而黃金的價格也會因此上漲，持有黃金可以幫助央行對沖通貨膨脹風險。此外，央行增加黃金儲備還可以向市場傳遞信心和穩定的信號，因黃金的價值在全球範圍內都得到認可。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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交易海外期貨的好處 undefined

1. undefined 【交易時間長，避免跳空風險】

國外期貨交易量極大，交易時間幾乎是全天候的（六日休息）！CME Group的各類外匯期貨，如：歐元期貨、英鎊期貨、澳幣期貨、紐西蘭幣期貨、瑞郎期貨、日圓期貨、加元期貨、歐元/英鎊期貨、歐元/日圓期貨等等，一到五都開盤，每天只休息1小時。

2. undefined 【可以下到期交所端的停損單機制】

國內期交所禁止停損單，但是國外多數交易所都可以設定停損限價單，交易者只要委託成功之後，當日都有效。並不會因為異常行情或電腦當機、斷線而失效導致非個人風險損失。請注意這種的停損限價單是下到國外期交所！等於當你設立好停損價位且委託後，就不用一直盯盤關注行情。

3. undefined 【交易量較大，流通性足，較不易受單一主力操控】

國外期貨商品，多數的交易量都遠高過台指期貨。交易量讓非新聞數據影響下不容易出現滑價（但部分的農產品與原物料商品除外）。

4.【技術分析相對準確，趨勢容易持續，技術分析較準，容易上手】 undefined

由於交易量充足，較符合實際的多空看法，走勢明確，不容易被操控，因此技術分析套用在海外期貨（尤其是國外熱門交易商品外匯期貨），準確度相比受資金行情影響大過於技術分析的台指期貨而言高出許多，勝率也較高。

5. undefined 【可交易商品種類多樣化】

商品種類特多，您可以找尋有波動的期貨進行交易避免陷入流動性風險。股票指數類的小道瓊工業指數、S&P 500指數等等，貨幣類的歐元、日圓、澳幣、英鎊期貨等等，商品類的黃金、白銀、銅等等，農產品類的黃豆、小麥、玉米等等！對程式交易的熟手也有分散商品屬性風險的優勢，針對相關係數低的商品進行多角化投資可達到風險分散的效果。

6. undefined 【國外期貨合約週期較長】

絕大多數國外期貨，都是以季月為單位；雖然還是有一些熱門期貨是週期較短的，例如原油（一個月）、黃金（兩個月）等等。但總體來說，以季月為單位的好處，可以減少結算交割與換倉的麻煩。當然，也不會像台指期在到期結算前經常要熟慮拉高結算或壓低結算的多空交戰。您可以同時交易近月份短期趨勢與遠月份反轉趨勢的對沖單。對於做波段的交易者，國外期貨也會相對適合。

7. undefined 【海外期貨無期交稅】
交易海外期貨，只收手續費，沒有期交稅，所賺即所得，更方便交易人計算交易成本與損益。