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金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，分析師預期本週（11.18~11.22）金價下跌。在受訪的12位分析師當中，有3位認為本週金價將會上漲，6位分析師預期金價下跌，3位預期本週金價盤整持平。在普通投資人的線上投票當中，有43%認為本週金價將上漲，39%認為將會下跌，18%認為將會盤整。

Forex.com資深市場策略師詹姆斯·史丹利（James Stanley）認為，黃金近期大幅下跌主要是因為此前的漲勢觸發了獲利了結，而比特幣接近10萬美元的價格也吸引了資金流入，加劇了黃金的調整。不過，他指出，隨著比特幣價格漲至新高水平，黃金的吸引力可能重新回升。

沃爾什交易公司（Walsh Trading）商業避險聯席主管肖恩·拉斯克（Sean Lusk）表示，美元近期出現強勢反彈，加上能源價格走弱和債券殖利率上升，對黃金市場形成壓力。此外，自川普勝選以來，市場氛圍出現明顯的變化。聯準會的立場趨於鷹派，對黃金價格也造成了額外壓力。

拉斯克表示，隨著年底接近，黃金需求可能來自歐洲和發展中市場。他認為，中國和歐盟可能進一步採取刺激措施，這將對黃金市場構成支持。隨著全球央行採取更溫和的政策立場，黃金可能重新成為投資者的關注焦點。

Barchart.com資深市場分析師達林·紐瑟姆（Darlin Newsom）表示，隨著美國總統選舉帶來的市場狂熱逐漸消退，投資者可能重新將黃金視為避險資產，特別是在股市波動加劇的背景下。

班諾克本全球外匯公司（Bannockburn Global Forex）執行董事錢德勒（Marc Chandler）表示，黃金價格已連續三週下跌，上週跌幅達4.5%，是三年半以來最大單週跌幅，預計本週黃金價格將進入整固階段，可能出現些許反彈。

Forexlive.com貨幣策略主管亞當·巴頓（Adam Button）認為，黃金已回吐了過多漲幅，預計短期內價格將穩定在當前水平之上，市場將等待新一屆美國政府的政策出爐。他指出，美國的增長前景相較其他地區更具吸引力，雖然大規模的財政赤字支出短期內對黃金影響有限，但從長遠來看，這將轉化為對黃金的支持。

分析師認為，交易者不應失去信心，因為黃金市場具有其獨特的運行法則，需求可能會再次回升，推動金價反彈。分析師指出，黃金在交易市場中獨樹一幟，其交易規律與其他金融資產或商品不同。每年全球約新增3,500噸黃金，但這些黃金並未被消耗，而是以不同形式（珠寶、金條、硬幣等）存儲於市場中。

分析師表示，黃金價格的波動與需求的變化密切相關。當價格上漲時，需求可能下降，因為投資者認為價格過高；而價格越高，持有者越願意出售黃金實現利潤。然而，當價格下跌時，持有者可能認為價格過低而不願出售。這種特性使黃金價格難以持續快速上漲。

黃金不像股票那樣有利潤支持（如每股收益或股息），其價格主要由投資者的主觀感受驅動。因此，當金價快速上漲後，市場可能進入一種「停滯狀態」——持有者希望高價出售，而潛在買家則因價格過高不願購買。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）