在聯準會最新的7月份FOMC中，投票委員並未做出超過市場預期的舉動：基準利率、超額準備金利率與隔夜逆回購利率皆未變，僅在會後記者會中表示，該次會議中首次對於減碼購債進行討論，但強調尚未到達該階段，認為還需要一些時間。從FEDWatch來看，原本市場預期2022年9月前至少升息一碼，最新數據顯示升息預期降溫；另一方面，美國經濟狀況也不如4-6月強勁：第二季GDP初值6.5%不如市場預期、ISM製造業指數連續兩個月低於市場預期且下滑，影響所及十年期債券殖利率持續下滑，自07/01的1.48%降到目前1.18%，顯示市場對美國經濟狀況預期已明顯轉弱；後須重點需要關注本週非農就業數據變化及就舊金山聯準會主席的看法，雖然目前勞動力市場偏向供應短缺，但這些狀況並非永久性或非常持久的，因此如果就業人口增加能超過85萬人，就有機會重燃目前市場對美國經濟復甦的期許；整體來說屬於偏鴿派的看法對美元影響較大，美元指數從7月中旬衝擊93水平回落，目前主要仍在測試92關卡，因此相對有利黃金價格延續反彈。
FEDWatch模型顯示2022年9月前升息機率已降至不到50%
從籌碼面來看，黃金期貨的投機者淨部位自從7月中旬後已經連續三週高於20萬口水平，相較6月底稍見提升，然而從SPDR的黃金ETF持倉量來看，仍是跟6月FOMC後狀況類似：在7月FOMC結論出爐後僅出現一次明顯的逢低承接買盤，此外還是以漸進式退潮為主，可見市場資金對於投入黃金市場仍有一定程度遲疑；技術面顯示黃金期貨8月合約在6月的FOMC後一度跌到1750美元水準，若以布林通道來看則是快速衝擊通道下緣且將通道寬度撐大，所幸後續價格在06/29落底後出現反彈，直到7月中旬走震盪緩漲路線並轉為測試快速下降的布林通道上緣，可惜並未做出有效突破，但以7月中下旬回側通道中線未見明顯跌破狀況來觀察，有機會走沿通道中線緩漲路線。
黃金期貨投機者淨部位連續三週達200,000口以上
資料來源：CFTC
最後展望未來，全球矚目的央行年會將在8月底登場，按照美國銀行經濟學家Michelle Meyer的時程評估，屆時應會預先對9月的FOMC作暖場，亦即可能會在會中提出縮減購債的指引，若屆時看法仍是還不到縮減購債的時機，則有可能打壓美元走勢，同時吸引資金進駐黃金市場，建議可嘗試分批逢低承接，資金較不足的交易人也可以考慮微型黃金，與黃金期貨相較可以1/10的保證金參與市場。
CME Group黃金／微型黃金期貨合約
交易海外期貨的好處
1.
【交易時間長，避免跳空風險】
國外期貨交易量極大，交易時間幾乎是全天候的（六日休息）！CME Group的各類外匯期貨，如：歐元期貨、英鎊期貨、澳幣期貨、紐西蘭幣期貨、瑞郎期貨、日圓期貨、加元期貨、歐元/英鎊期貨、歐元/日圓期貨等等，一到五都開盤，每天只休息1小時。
2.【可以下到期交所端的停損單機制】
國內期交所禁止停損單，但是國外多數交易所都可以設定停損限價單，交易者只要委託成功之後，當日都有效。並不會因為異常行情或電腦當機、斷線而失效導致非個人風險損失。請注意這種的停損限價單是下到國外期交所！等於當你設立好停損價位且委託後，就不用一直盯盤關注行情。
3.【交易量較大，流通性足，較不易受單一主力操控】
國外期貨商品，多數的交易量都遠高過台指期貨。交易量讓非新聞數據影響下不容易出現滑價（但部分的農產品與原物料商品除外）。
4.【技術分析相對準確，趨勢容易持續，技術分析較準，容易上手】
由於交易量充足，較符合實際的多空看法，走勢明確，不容易被操控，因此技術分析套用在海外期貨（尤其是國外熱門交易商品外匯期貨），準確度相比受資金行情影響大過於技術分析的台指期貨而言高出許多，勝率也較高。
5.【可交易商品種類多樣化】
商品種類特多，您可以找尋有波動的期貨進行交易避免陷入流動性風險。股票指數類的小道瓊工業指數、S&P 500指數等等，貨幣類的歐元、日圓、澳幣、英鎊期貨等等，商品類的黃金、白銀、銅等等，農產品類的黃豆、小麥、玉米等等！對程式交易的熟手也有分散商品屬性風險的優勢，針對相關係數低的商品進行多角化投資可達到風險分散的效果。
6.【國外期貨合約週期較長】
絕大多數國外期貨，都是以季月為單位；雖然還是有一些熱門期貨是週期較短的，例如原油（一個月）、黃金（兩個月）等等。但總體來說，以季月為單位的好處，可以減少結算交割與換倉的麻煩。當然，也不會像台指期在到期結算前經常要熟慮拉高結算或壓低結算的多空交戰。您可以同時交易近月份短期趨勢與遠月份反轉趨勢的對沖單。對於做波段的交易者，國外期貨也會相對適合。
7.【海外期貨無期交稅】
交易海外期貨，只收手續費，沒有期交稅，所賺即所得，更方便交易人計算交易成本與損益。
大昌證券股份有限公司營業員：胡雅惠
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