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摩根大通(JPMorgan)周二發布的一份報告顯示，一項充分證明經濟衰退的指標剛剛出爐，但這并不意味著投資者現在就應該拋售股票。

該行表示，每一次申請失業救濟人數超過三個月平均水平10%或更多，經濟就最終進入衰退。

根據數據，這就是最新發生的事。

“這一指標沒有錯誤信號。與收益率曲線形狀或貨幣供應這些領先指標不同，這一指標更多是巧合，”摩根大通分析師Mislav Matejka表示。

但投資者不應急于拋售手中的股票，因為同樣的失業指標也表明，未來市場還會有更多上行空間。

報告稱，當首次申請失業救濟人數比當前三個月平均水平高出10%或更多時，標準普爾500指數在未來12個月的平均回報率為11%。

再加上勞動力市場仍處于良好狀態，且相當有彈性，就業崗位空缺接近創紀錄水平，這意味著，在面臨潛在衰退的情況下，股市可能再次出乎投資者意料，并出現上漲。

他說：“從歷史角度來看，申請失業救濟人數占勞動力的比例實際上仍然很低。鑒于此，盡管勞動力市場的利潤率有所下降，但它不應該被描述為負面。”

此外，Matejka指出，美聯儲最近一次大規模加息可能會在9月到來，隨后是小幅加息，甚至是暫停/轉向。

“隨著一些通脹壓力繼續減弱，美聯儲可能在9月份之后采取一種更為平衡的政策觀點。汽油價格與CPI掛鉤，過去幾個星期汽油價格下降了，”Matejka說，并補充稱，如果債券收益率企穩，股市也可能企穩。

最后，由于投資者越來越擔心通脹上升和經濟放緩，企業盈利表現強勁成為了市場的一個支柱，而且幾乎沒有跡象表明，根據收益修正，企業盈利即將下降。

總而言之，盡管根據摩根大通的失業金申請人數指標，美國經濟可能即將陷入衰退，但股市仍可能上揚。

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