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紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨11月21日收盤上漲21.3美元或1.1%至每盎司2,001.6美元，因股市回落刺激避險需求，美元指數上漲0.1%，12月白銀期貨上漲1.1%至每盎司23.869美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨上漲2%至每盎司945.9美元，12月鈀金期貨上漲0.3%至每盎司1,095.50美元。

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）21日黃金持有量持平為883.43公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量增加143.89公噸至13,739.36公噸。

聯準會週三公佈聯邦公開市場委員會（FOMC）10月31日至11月1日的會議紀要，所有與會者均認為將目標利率維持在5.25%-5.50%是合適的，稱過去一年通膨已有所放緩，但仍遠高於2%的目標；強調需要看到更多表明通膨壓力正在減弱的數據，才能對物價上漲重返2%更有信心。考慮到貨幣政策行動的滯後影響，預計未來兩年實際GDP增長將低於預計，失業率也將在2026年前大致保持穩定。

道明證券（TD Securities）資深商品策略師丹尼爾·加利（Daniel Ghali）報告表示，金價有望在2024年上半年創下歷史新高，季度平均金價預期將達到每盎司2,100美元，因經濟衰退的風險迫在眉睫、聯準會反應緩慢，以及預期將要來臨的快速降息週期等因素的影響。該行預期美國經濟將在明年上半年陷入衰退。

加利認為，近期顯示美國經濟強勁的數據具有誤導性，掩蓋了相當程度的疲軟訊號，一旦問題出現，聯準會將不得不比市場預期更大幅度、更快地降息。道明證券預計從2023年第四季開始，美國經濟成長前景將顯著惡化，並持續到明年上半年。

上週的數據顯示，美國10月份零售銷售額月減0.1%，為今年3月份以來的首次下滑。美國10月工業生產月減0.6%，遜於預期的月減0.3%；製造業生產月減0.7%，也遜於預期的月減0.3%。截至11月11日為止當週，美國首次申請失業救濟金人數較前週修正值（上修1,000人）增加13,000人至231,000人，創下近3個月來的新高。

加利表示，儘管升息週期對金價造成壓力，但目前金價實際上相當接近歷史高點，他認為這是來自於央行買盤的支撐，因為投資人對利率敏感，但央行則並不這麼看，從中國到中東、土耳其等世界各地的央行都在尋求將黃金添加到其外匯儲備中。加利認為，如果央行需求保持強勁，並且投資者需求因降息前景而啟動，金價的前景將會相當樂觀。

德國貴金屬集團賀利氏（Heraeus）報告表示，初步進口數據顯示，10月份黃金進口量年增約50%，達到115公噸，這表明今年的黃金節日需求比2022年更為強勁。本月上旬的財神節和排燈節是傳統的黃金購買吉日，因此交易商通常在10月份就會補充黃金庫存。

報告表示，除了黃金之外，銀價的前景也同樣看好。世界白銀協會最新報告甫將今年的白銀工業需求預估上調10%至創新高的6.32億盎司，主要受到太陽能光電部署速度快於預期的影響。智慧型手機銷售強勁也支撐白銀需求，第三季全球智慧型手機出貨量3.03億支，僅較去年同期略減0.1%，而白銀用量更高的5G手機市佔率也達到60%。

反觀銀礦供應則面臨減少，最初預期今年銀礦供應量將年增2%，但最新預估則是年減2%，因今年初紐蒙特公司（Newmont）旗下的佩尼亞斯基托礦（Penasquito）暫時關閉，導致銀產量減少1,600萬盎司的影響。全球第二大白銀礦商波蘭銅業（KGHM）今年的銀產量也預估將年減2%至4,180萬盎司。

紐約商品期貨交易所（COMEX）12月期銅11月21日收盤下跌0.04%至每磅3.8125美元。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）